餐饮投资报告：我国餐饮连锁企业43万家，疫情加速连锁化进程

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三、一级市场餐饮行业投资趋势与热点

1、餐饮行业国内投融资交易总览和细分市场表现

近年来，餐饮行业整体股权投资较为理性，但依然保持着一定的活跃度。2018年是近三年餐饮投资最为活跃的一年，投资交易超过100笔，总融资金额也接近百亿元。

2019年，随着总体投资市场的回落，大餐饮领域的投资分流，线下连锁餐饮行业的投资活动明显变少。2020年新冠疫情席卷全球，线下餐饮行业也遭受较大影响。

尽管如此，从投融资角度看，交易数量和交易金额较2019年略有上升，一方面疫情并没有消退投资人对餐饮行业的关注，另一方面疫情的发生也使得餐饮行业对资本的态度比以往更为积极。

具体而言，茶饮、中式快餐、中式正餐、咖啡和烘焙吸引最多投资关注，其中火锅的平均投资金额最高。已获得融资的企业头部效应非常明显，2020年的前十大交易融资金额约占全年所有披露金额交易的80%以上。

受益于产品的高度标准化，此类企业的可复制性较强，在保证单店高效运营的同时，具备了快速扩张的能力。此外，年轻客群的覆盖、领先同行业的同店销售增速、较短的投资回收期以及明确的资本用途也是获得资本青睐的原因。

2、投资展望

2021年一季度，餐饮行业的投资热度快速上升，尤其是咖啡茶饮企业，进行了密集融资，如：

• 蜜雪冰城完成20亿元人民币首轮融资，投资方为高瓴资本和龙珠资本
• M Stand完成超1亿元人民币A轮融资，由CMC资本领头，挑战者资本跟投
• Tim Hortons中国完成新一轮融资，由红杉资本领投、腾讯增持、钟鼎资本跟投
• Manner完成新一轮融资，获得淡马锡投资
• 此外，部分快餐、火锅、烘焙等细分领域企业近期也受到投资机构的关注。

过去5至6年里，新式咖啡茶饮企业展现出强势的品牌力和扩张能力，同期太二酸菜鱼也在中餐领域做出有益示范。未来，市场期待更多细分领域的品牌领跑者助力餐饮行业呈现出百花齐放的态势。

四、对餐饮企业资本市场之路的建议

1、对拟融资餐饮企业的建议

基于与部分餐饮行业投资机构和被投企业的讨论和交流，普华永道总结以下投资关注点，供拟融资餐饮企业参考。

• 持续的品牌力

我国饮食文化中，对食材的丰富度、烹饪技巧和口味更为关注，同时消费者面对多样的菜系和丰富的餐品选择，对餐饮品牌更为挑剔，因此餐饮企业的“品牌保鲜期”相对国外同行更短，如何增强和维持品牌号召力，增强客户粘性成为餐饮企业的挑战。

快餐品牌相对更“抗老”，针对年轻人时尚、社交需求的餐饮企业上新速度需要更快、更密集，同时需要维持品牌的时尚度和话题度。若可以做到这一点，市场对其品牌价值也会有更高的溢价。

已经具备一定规模的品牌，通过多品牌矩阵，扩展品类和价位区间，吸引和覆盖更多人群。

• 全面的扩张能力

一直以来，国内庞大的消费人口基数、广阔的区域市场和不同线级的城市梯度给予了餐饮企业天然的扩张空间，餐饮企业除了考虑跨区域扩张的人、财、物的传统课题外，还要从品类本身是否具备跨区域拓展的条件、新店爬坡期、门店堂食业务的扩展能力、非门店业务的延展性、直营和加盟以及扩张期灵活和精细化运营的能力等方面，更加立体地对扩张能力进行评估，切忌盲目追求扩张。

• 极致的运营效率

餐饮行业注重运营细节，体现在对食材的把控、对餐品制作标准程序的执行、对服务标准的落实，以及对店铺人流和租金的平衡，会以各项指标来检验其运营效率。

另一方面，企业也在寻求提高门店运营标准化程度和效率的方式，包括简化单品数量（SKU）、中央厨房化、门店模型优化、数字化流程等。

2、对拟上市餐饮企业的建议

考虑到上市公司合规性规范和持续管理市值的要求，财务和内部控制是餐饮企业面临的主要监管对象和风险，主要关注点包括收入确认、供应商价外收入、存货管理、租赁费用、对外投资、非流动资产(含商誉)的减值风险、股份支付、关联交易等。

企业需要建立全面有效的内控管理体系以及流程，覆盖销售、门店、采购、存货、食品安全、资金、信息系统等。

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本文转载自：餐饮O2O

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